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陳毓婷／台北報導 「過去績效不能代表未來績效」這幾乎是投資基金的民眾都知道的道理，既然如此，想申購基金的投資人到底該怎麼選基金呢？富蘭克 林證券投顧指出，挑選基金大致有四大觀察指標，分別為：標準差、夏普指數、信息比率、貝他值，評選標準為，標準差愈低、夏普指數愈高、信息比率愈高。
過去，投資基金被當作「傻瓜投資致富術」，不過，當基金績效的迷思被打破後，不論是否有沒有買過基金的投資者，對於申購基金理財已經興趣缺缺。
四大觀察指標 作為評選標準
儘管基金的人氣不像過去那麼火紅，不過，這並不代表基金不能成為好的理財工具，富蘭克林證券投顧指出，雖然多數的投資人不懂利用四大觀察指標評估 基金好壞，這時不妨透過國際知名基金評鑑機構每年所頒發的獎項，作為評選標準。透過正確觀察指標，申購基金一樣可以創造出不錯的投資報酬率。
群益投信表示，想要擁有好的投資報酬率，風險控管是投資人不可忽視的投資指標。而根據國際評鑑機構對於基金風險控管評比的指標有年化標準差、β值及SHARPE(夏普)值。
1.年化標準差用來衡量報酬率的波動性，因此數字愈低愈好；β值用來衡量基金的市場風險，因此β值愈小愈好，SHARPE用來衡量每單位總風險所得的超額報酬，因此愈高愈佳。
富蘭克林證券投顧也指出，由於基金績效不能只看曇花一現的短期表現，因此透過觀察基金中、長期的整體表現，才能選出真正風險與績效兼顧的優質基金。
標準差如愈大 淨值漲跌愈劇
選出中、長期整體表現不錯的基金後，就可進一步利用四大觀察指標選出值得投資的基金。富蘭克林證券投顧指出，「標準差」評估法，就是指衡量報酬率的波動程度。投資人可以向基金公司取得這方面的資料，一般而言，標準差愈大，表示淨值的漲跌劇烈，風險程度也較大。
2.夏普指數則是衡量每承擔一單位風險的超額報酬率，「夏普指數」越高越好。所謂「超額報酬」是以基金的總報酬率減去無風險資產報酬率(例如:定存或是政府公債)，再除上基金標準差(波動風險的概念)。
3.信息比率則是衡量該基金優於同類型基金的風險調整超額報酬，計算方式是將基金報酬率減去同類基金或者是大盤報酬率（剩下的值為超額報酬），再除以該超額報酬的標準差。信息比率越高，該基金表現持續優於大盤的程度越高，因此信息比率越高越好。
4.貝他值高於1 波動較市場大 最後再看衡量基金與大盤指數相較波動性的「貝他值」。「貝他值」大於1表示波動性較市場來的大，也就是說，「貝他值」為1.5的股票在市場 上揚10%時，會上漲15%。市況好時，大於1的高「貝他值」帶來高報酬。市況差時，投資人會希望投資組合「貝他值」小於1，以縮小跌幅。
投資人的理想是，「貝他值」小又有高報酬，這是很難兼顧的。因此，投資人可以在投資組合中加入低貝它值的股票，將投資組合的總體貝它值降低，產生一些風險分散的效果。
