股市絕學

東山股市絕學 全文節錄自【東山股市絕學合訂本.II】，若涉及版權問題，請務必告知，立即刪除。2010/12

• 股價目前的多空走向，可從大盤的月K線著手。如果要做多，不能在月線上找買點，因為一個月的K線是由24個營業日所形成，24日的股價變化太大，風險太高。看型態，看多空大方向，可以從月線或週線著手，搞清楚價目前在什麼位置，但買點必須從日線上著手才行。
• 進場之前，必須先建立一個觀念：在下跌趨勢中，平均線一定呈空頭排列，然而空頭趨勢是由多頭趨勢轉變而來，反之亦然。所以在下跌趨勢中找買點，第一個先決條件一定得從趨勢反轉點，也就是由空轉多的那一個『點』下手；由於長多由中多形成，中多又由短多形成，而判斷短多最快的方法，由平均線的方法去觀察自然最佳，而第一個條件，自然是6日線向上穿越12日平均線，而且這兩條線必須呈上揚走勢才算。
• 進場之前要先看大盤，確定走多後，再找個股進場。
• 趨勢就是一種慣性。
• 下降趨勢線本身會對股價形成壓力。
• 一個上升趨勢一旦被跌破，至少也得相等時間整理，才能把趨勢在扭轉回來。然而，這只是必要條件，還有一個必要又充分的條件，就是大盤一定得先止跌回穩才行。所以，在下降趨勢線尚未轉變，以及線型尚未由空轉多之前，別寄望它會有太大的行情。
• 當一個上升趨勢忽然展開噴出行情時，就表示股價已經在趕頭了，此時，多空會在一瞬易位，跌起來也快。
• 股票操作的重要原則之一，多空不明的情況之下，最好先出場，隔山觀虎鬥，待多空決戰後，再加入獲勝的一方。
• 在一個上攻的格局中，一旦碰到下降趨勢線時，有四種可能：

1. 最好的走勢：直接以長紅突破，不再回頭，展開強攻。
2. 次好的走勢：突破拉回，但不跌破下降線(下降線變成支撐)，一旦再突破最近一波高點時(突破下降線後的高點)，即可再攻。
3. 正常走勢，也是可能性最大的走勢，雖然遇壓不過，但卻能橫向盤整並數度碰觸而不回；表示多頭不死，一旦突破，就是中長多了。
4. 一碰即回，甚至連碰都不碰，然後展開大回檔。
   

• 趨勢線的一個重要特質：趨勢線代表多空轉折點。
• 較短的趨勢線較易突破，但突破之後的走勢相對也較不強。
• 平均線的三個特質：

1. 平均線上揚或下彎對價格有助漲與助跌的作用。
2. 在上述特性的基礎下，平均線既是支撐也是壓力。
3. 越是完整的多、空頭排列，助長與助跌的壓力越大。
   

• 能走高的個股才是強勢股，這時候追它，名為追高，實為擇強，因為今天的高價到明天就會變成低價，而低接的個股，今天的低價，很可能明天便成高價，因為它是還沒轉強的弱勢股！

• 多頭市場買強勢股的兩個好處：

1. 大盤震盪拉回時，弱勢股就會更弱，但強勢股則會相對強勢。
2. 當大盤多空易位時，因為手握強勢股，漲幅比別人大，成本相對低，所以，『逃命』空間也會比別人寬。
3. 多頭市場的特性是大漲小回，股價頻創新高，而且拉回時不破前波低點。
   

• 壓力只出現在空頭市場中，因為壓力，讓股價大跌中，一反彈就被一棒敲下去，永遠一波比一波低。空頭市場，股價下跌過程中：

1. 股價跌至所謂的『支撐區』的時候，有空單先別急著回補，看支撐區能否守得住，如果空頭市場還不夠成熟，就會在支撐區止跌。反之，就是個中長空的格局，抱緊空單就是了。
2. 股價反彈的時候，對空頭市場而言，所有的均線(大都呈下彎)、所有的上波高點，都是壓力，如果是成熟的『空頭市場』，這些壓力就會把反彈的股價壓回去。

• 空頭市場最重要的點是：

1. 跌的時候頻頻破底，創波段新低。
2. 彈的時候一定碰觸不到上次的高點。
   

• 空頭市場的特性就是，股價一路跌，但過程中也會有反彈，但反彈的高點，一定低於前波高點，有些反彈更可憐，連6日線都站不上去，就回頭了，就算站得上去，也沒有辦法讓6日線上揚，12日線就更別說了。在空頭市場中，沒有支撐的問題。
• 當處在極高檔的股價出現噴出行情時，一旦漲停打開，就是短線的空點，尤其當收盤跌停時，短空可能就是中長空了。
• 技術面上一個微妙特殊的現象，三條短均線扭成一團，通常表示多空在短期內取得平衡，呈現價穩定(不上不下)量縮小(多數人不買也不賣)，這就表示要變盤了。
• 此時若股價仍在長均線之上，多頭易勝出；此時若股價仍在長均線之下，空頭易勝出。
• 空單回補的原則不在於反彈有多強，而是看他有沒有改變原的的空頭特性(也就是不破底並攻克上波高點)。
• 所謂戰略，就是事物的大原則、大方向。
• 戰術，就是執行原則、邁向方向的方法與過程。
• 在股市中『抗跌股』的另一個名稱就叫『抗漲股』。
• 當大盤從大空頭展開反彈時，線型相對較佳的個股，往往不是最佳優選。
• 不能與大盤同步者，盡管技術上走多頭，也不能保證其續漲力道。
• 空頭市場中，反彈行情的特色。在空頭市場中搶反彈不能從線型選股，因為大家的線型都不好，稍好的，也不足以構成強力反彈的條件。所以，面對這樣的行情，不必理會任何條件，真正要看的，只有一點：誰是盤面上最強勢股，就搶誰。

• 個股天價以後的操作：

1. 股價的上檔和下檔很難猜，所以，別去猜行情，順勢而為，當行情還在走多時，不必自設立場看壞它，反之亦然。
2. 奉大盤為老大，大盤走空別逆勢做多，反之亦然。
3. 當大盤走空，而手中持股依然逆勢走多時，可暫時抱著(但空手就別追了)，只要個股能漲，就別賣，但切記一點，它再強，不可能永遠逆勢，一旦當個股順大勢拉回，就是高點已現，是出手時機了。
   

• 如何從量看多空：

1. 正常的量價關係是價漲量增，價跌量縮。
2. 前者表示追價意願強，後市有機會走多。後者則相反，表示買盤虛弱，後市很難看好。
3. 問題是若不斷價漲量增，則買盤終有一天會衰竭，形成物極必反而由多轉空。反過來說也一樣，若不斷價跌量縮，則終有一天，也會出現殺盤力道走弱，因而形成底部而上揚。
4. 根據上面的原則來觀察，可以發現，就一個多頭的觀點來看，期待價持續走多，或止跌反彈(或反轉)，最重要的關鍵，就是量要穩定(表現在K線上，就是量棒整齊)，反過來說，如果成交量老是不穩定(量棒參差不齊)，則股價必然是易跌難漲。
   

• 盤局追高，死路一條：

1. 在一個明顯的多頭趨勢裡，往往今天的最高價，就成為明天的低價，今天不追，明天就得花更高價買。
2. 反過來說，若是明顯的空頭趨勢，則今天的低價就很容易變成明天的高價，如果這時候手上有套牢股票，為何不認賠殺？難道要一錯再錯？等著被斷頭？
3. 所謂盤局，就是漲跌不明確，股價往往進一步，退一步，既不大漲也不大跌，在某一段時間內，在一定區間游走。
4. 這種盤整局面，通常出現在一段明顯的上漲或下跌行情結束時，股價進入『休息』狀態，等待另一波上漲或下跌行情。
5. 盤整行情之所以恐怖，在於它的短線走勢往往出人意料。今天上漲又穿頭，以為就要突破盤局展開攻擊，明天卻又迅速拉回，而正當你以為它可能又要回檔，說不定它又上漲，就這樣被行情耍著玩，於是被迫短線操作，每天小賠一點，時間一久，累積小傷成大傷，怎麼玩就是賺不到錢！
   

• 從K線現象來看，當行情進入盤局時通常有下列幾個特性：

1. 股價漲漲跌跌，不大上也不大下。
2. 均線排列混亂，有的上有的下，方向並不一致。
3. 成交量參差不齊，表示籌碼不安定。漲就有人賣，低也有人接，但並不看得太好，或太壞。
   

結論：

1. 當大盤處於盤整期，除非有把握再上漲的超強股，否則別追高介入，但就算超強股，也別輕易追高，以防很倒楣地買到最高點而反轉。
2. 若手中的是超強股，抱著就行了，但須防大盤盤完上攻，主力趁勢出貨。反之，若大盤盤完下跌，則該股也很可能順勢拉回，一旦出現巨量長黑，就表示行情結束。

箱型整理：

• 當個股陷入箱型整理時，要確認大盤處於什麼行情？若大盤走多，而個股卻原地踏步，這是漲不動。漲不動的股票當然不能做多。當大盤走多，也不宜逆勢放空。
• 若是大盤走空，而個股卻原地踏步，這是跌不下來。自然也不去空它，因為這時候下跌個股多的是，犯不著去空目前的抗跌股。
• 總歸一句，處於箱形處理的個股別理它，除非它開始順著大盤表態。
• 當大盤走多，它也擺脫了箱型整理走勢上漲，這時箱型區就會變成堅實的底部。
• 反過來說，若大盤續跌，而它終於也按耐不住下跌時，就可放空，因為上檔箱型區已成大鍋蓋。
  

最佳多空指標平均線：

1. 平均線是股價表現的另一個面相，代表了投資人的平均持股成本，它的行進方向則決定股價的漲跌。
2. 以6日線為例，當它走揚時，表示6日內做多的人都賺錢，越賺就越不想賣，想買的人也越多，因而推升股價上漲，並使均線越走越高昂，並逐漸擴散至其他日線。
3. 當均線都開始揚升時，表示賺錢的人越來越多，因而形成多頭市場，股價大漲。

• 反之，就成了空頭市場。基於此，我們可以得到一個結論：

1. 上揚的平均線，有助於推升股價。
2. 下跌的平均線，壓抑股價，造成下跌。
3. 所以，當均線呈現多頭排列時，努力買進，持股抱牢。反之，當均線呈現空頭排列時，空單抱牢。
   

空頭行情的操作策略：

• 空頭行情的特性，只破底不穿頭。切記三點：

1. 反彈就是加碼點。
2. 除非『穿頭』，否則寧願被小軋，也不輕易回補。
3. 絕對、絕對、絕對不買逆勢走強股。
   

• 空頭選股操作：

1. 越早領先大盤成頭者，表示它是弱勢股，放空這種股，最安全、最穩健，因為先成頭，所以最先形成空頭排列，在均線下彎的壓力下，將易跌難漲。-領先成頭股
2. 大盤反轉的當口，在盤面上率先走弱者，這種個股短期內的跌幅將最大，盤勢也最猛，放這種股的空，賺錢最多，也最快，波段利潤最高。-盤面最弱勢股
3. 大盤走空，居然敢走多！這種股務必盯緊，只要大盤持續下跌，終有一天，它將怎麼上怎麼下，而且下跌的速度與幅度，將會比上漲時快而大，不放它的空，實在可惜。-長期逆勢上漲股
   

• 多頭行情的操作策略：

1. 當一路走跌，技術面完全呈空頭排列的行情，一旦不再破底，反而穿頭，成交量也逐漸放大時，就表示底部成立，空頭行情結束，多頭行情啟動了。
2. 當股價經過一段時間的盤整，三條短均線糾結成一團，量萎縮，而長均線又位於股價之下，方向走平甚至開始上揚時，一旦出現巨量長紅，就會把短均線向上拉開，這就表示多頭行情開始了。
3. 真正的大多頭市場，股價絕不輕易破6日線，就算破線，也不會輕易下彎，就算下彎，一旦碰到12日線，也會很快彈上來，更別說跌破12日線了。
   

所以：

1. 買了以後，就算被小套也別怕，反而可以在低檔加碼。
2. 拉回就是買點。
3. 除非出現明顯的賣訊，否則不輕易拔檔。
   

多頭選股操作：

1. 大盤落底後反彈，技術面最佳，盤面上也極為強勢的個股。
2. 大盤落底後反彈，盤面上最強勢的個股。
3. 大盤落底後反彈，還在價穩量縮時，領先大盤上漲的個股。
4. 大盤走中長多，漲勢持續不歇時，則個股會出現輪漲行情。
   

盤整行情：

• 盤整期總要結束，進入多頭或空頭走勢，這時候，要觀察一個重點：
• 指數是否位於中長均線之上？這些均線是否仍走揚？如果答案是肯定的，則要注意極少數技術面最好的個股，準備介入，一旦大盤出現巨量長紅，多頭勝出之後，這些強勢股將會快速大幅上揚。
  

反過來說，如果指數位於長均線之下，且長均線又向下彎時，則意味著空頭佔優勢，未來的行情將不樂觀，這時候，可以選定一些技術面最差的個股，準備放空。